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投资与风险

• 安全边际只在价格远低于有依据的估值时买入，让判断出错后仍有余地。
• 市场先生把市场当成情绪多变的报价者，按自己的判断决定是否成交。
• 价格与价值价格是成交时付出的代价，价值是买到的东西今后能为你带来的收益。
• 风险与不确定性风险能估出可信的概率，不确定性连概率都缺乏可靠依据。
• 避免毁灭再高的平均收益，也抵不过一次让你永远失去继续参与资格的失败。
• 凸性与非对称回报把失败的损失封顶，让成功的收益继续增长，少数大胜就能抵过多次小败。
• 可选性能在有利时行动、不利时放弃，保留这份选择权就有价值。
• 分散与相关性分散的效果取决于损失是否同步，而危机会让原本不同的风险一起发作。